Le plan de redressement est une forme spécifique de plan de financement qui a lieu lorsqu’une entreprise connaît des difficultés d’ordre financier. Dans le champ culturel, l’élaboration d’un plan de redressement implique une vision élargie des projets dans une véritable approche d’entreprise.
Sa mise en œuvre nécessite :
une analyse précise de la situation et des enjeux ;
une maîtrise des principales phases de la démarche ;
une capacité à effectuer des choix techniques.
Les outils de l’analyse financière et un plan de financement précis sont les deux instruments principaux permettant de définir un plan de redressement ayant de bonnes chances d’aboutir.
Analyser précisément les objectifs du plan de redressement
Le point de départ de la démarche est le constat d’une ou plusieurs pertes d’exploitation successives de nature à obérer la pérennité de l’entreprise. Il convient alors :
de préciser la finalité entre reconstitution des fonds propres et reconstitution du fonds de roulement ;
d’organiser la réflexion en intégrant l’ensemble des éléments de besoin.
L’objectif de reconstitution des fonds propres ou du fonds de roulement
Les fonds propres sont constitués :
des apports ;
de l’autofinancement généré par l’activité : résultat, report à nouveau et réserves ;
des subventions d’investissement.
Le fonds de roulement constitue la différence entre :
les capitaux propres, éventuellement complétés d’emprunts à long terme ;
les investissements financés par l’entreprise, exprimés au travers de leur valeur nette comptable.
Une entreprise culturelle qui a perdu de l’argent sur un exercice n’est pas forcément en danger dès lors que cette perte ne consomme pas intégralement ses réserves. Fréquemment, les difficultés financières se manifestent au travers de troubles de la relation bancaire. C’est souvent lorsque la banque refuse de payer les salaires que la situation financière est véritablement questionnée.
Schématiquement, trois scénarios sont possibles. Les diagnostics qu’ils soulignent sont de nature différente. La situation est tendue parce que :
les besoins en fonds de roulement excèdent largement le fonds de roulement positif. C’est le cas d’entreprises œuvrant sur des projets européens à cycle financier long. Ce schéma indique un besoin de financement du cycle d’exploitation. Les difficultés peuvent être aiguës, mais la situation reste structurellement saine ;
le fonds de roulement est devenu négatif. Cette situation souligne un différentiel entre les investissements financés par l’entreprise et ses fonds propres positifs. On a dépensé plus pour le matériel que l’entreprise ne disposait véritablement d’argent. Ce schéma indique un besoin de renforcement des fonds propres. Les difficultés de trésorerie sont aiguës, la structure financière doit être redressée, mais la situation financière nette reste paradoxalement saine ;
les fonds propres sont devenus négatifs. L’entreprise a cumulé des pertes qui excèdent ses excédents antérieurs et apports. Ces fonds propres négatifs sont amplifiés par le poids des investissements pour constituer un fonds de roulement encore plus négatif. La situation financière doit être redressée car c’est la capacité de l’entreprise à faire face à ses engagements qui est questionnée.
La projection globale du redressement
Le plan de financement constitue l’outil principal d’une démarche de redressement. Ce budget financier pluriannuel intègre :
les emplois : les besoins financiers à assumer ;
les ressources : les types de moyens à mobiliser pour assurer le financement des besoins.
Les besoins historiques se posent différemment selon les analyses initiales :
renforcement du fonds de roulement ;
redressement du fonds de roulement ;
redressement des fonds propres.
Attention
Organiser un plan de redressement ne peut se résoudre à simplement réparer le passé. L’entreprise doit générer des ressources pour financer à la fois :
les besoins spécifiques à la reconstitution de sa situation ;
les besoins courants des périodes considérées : investissements et variation des besoins en fonds de roulement.
Formaliser un plan de redressement revient ainsi à ajouter une ligne à la rubrique « Emplois » d’un plan de financement classique. Ce qui donne :
Définir la stratégie et la démarche du plan de redressement
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Sites Internet
http://www.apce.com/pid867/procedures-collectives.html?espace=1&tp=1 : site de l’agence pour la création d’entreprises (APCE) pour trouver des renseignements sur la procédure de redressement judiciaire des entreprises en difficulté (et la procédure de liquidation judiciaire).
