Le déficit public devrait s’élever à 161 milliards d’euros en 2025, soit 5,4 points de PIB, en amélioration de 0,4 point par rapport en 2024, prévoit la Cour des comptes dans son rapport sur « La situation des finances publiques début 2026 », publié le 19 février 2026. « Contrairement aux deux années précédentes, les finances publiques n’ont pas dérivé en 2025 et les objectifs des textes financiers adoptés en début d’année, aussi modestes étaient-ils, ont été atteints. Il s’agit cependant d’une toute première marche, qui ne permet pas de stabiliser la dette publique, laquelle atteint un nouveau sommet », prévient la Cour.
Un effort de réduction du déficit public à intensifier
La « modeste » réduction du déficit public en 2025 est « exclusivement » imputable à 23 milliards d’euros de hausses d’impôts, souligne la Cour des comptes. Au final, la dépense publique primaire (c’est-à-dire hors charge de la dette) augmenterait de 1,3 % en volume, soit un rythme supérieur à la croissance de l’activité économique (0,9 %). Cette dynamique est toutefois contrastée entre les différentes administrations publiques, précise le rapport. La progression des dépenses de l’État et de ses opérateurs atteindrait 1 % en volume et, contrairement aux deux années précédentes, les dépenses locales (+ 0,8 % en volume), en net ralentissement, seraient quasi-neutres sur le déficit.
Le poids des prestations sociales et la dégradation du ratio d’endettement
Comme en 2024, ce sont les dépenses sociales qui enregistreraient la plus forte croissance, avec + 2,2 % en volume, sous l’effet de dépenses d’assurance-maladie en accélération et, plus largement, de prestations sociales encore dynamiques, indique la Cour des comptes.
Pour la Cour, cette réduction du déficit public en 2025 reste « largement insuffisante » pour enrayer la hausse du ratio de dette publique, qui progresserait de 3,1 points de PIB pour atteindre 116,3 points (soit 3 465 milliards d’euros), un niveau supérieur au pic enregistré en 2020. Les finances publiques françaises demeurent ainsi parmi les plus dégradées de la zone euro, avec, comme en 2024, le déficit public le plus élevé et le troisième rang des pays les plus endettés, derrière la Grèce et l’Italie, constate le rapport.
Perspectives 2026 : risques sur les objectifs et soutenabilité de la dette
Les objectifs de maîtrise de la dépense publique ont de nouveau été revus à la baisse entre les projets initiaux de l’automne 2025 et les textes financiers adoptés début 2026, note la Cour des comptes. À cet égard, la réduction du déficit prévue, à nouveau à hauteur de 0,4 point de PIB, reposerait sur un effort qui serait, contrairement à 2025, réparti entre hausses d’impôts (12 milliards d’euros) et économies en dépenses (11 milliards d’euros), ces effets étant contrebalancés par une nouvelle hausse marquée de la charge de la dette (+ 9 milliards d’euros). « Des risques importants entourent toutefois la réalisation de cet objectif en 2026 », tant en recettes qu’en dépenses, la Cour pointant notamment des risques de dépassements sur les dépenses de santé. De surcroît, la réduction du déficit à 5 points de PIB serait insuffisante pour faire baisser le ratio de dette publique, ajoute le rapport. Ce dernier continuerait d’augmenter et atteindrait 118,6 points de PIB fin 2026.
Le rythme de réduction du déficit envisagé « ne répond pas à l’enjeu de soutenabilité de la dette », s’inquiète la Cour des comptes. Dans ce contexte, elle alerte de nouveau : « Un effort graduel, cohérent et poursuivi dans la durée reste indispensable pour revenir à un niveau d’endettement maîtrisé et prévenir le risque d’une charge d’intérêts qui deviendrait insoutenable ».
